原标题：“双黄连”现象坑了1.6亿股民

文 | 张佳儒

一天时间，双黄连口服液比口罩和返程火车票都抢手，被抢售一空的还有双黄连兽药，看好了是兽药，这能吃吗？甚至，双黄莲蓉月饼也脱销了，语文老师的断句白教了，“双黄莲/蓉月饼”。

这累坏了深夜下楼排队的网友，“之前说板蓝根、熏醋、吸烟、放鞭炮，后来说连花清瘟，现在又是双黄连，我实在是跑不动了。”就在人们还没喘口气的时候，藿香正气水也被抢空了。

事实上，早在双黄连能“预防”新冠病毒的17年前，板蓝根、洁尔阴还能抗SARS、埃博拉、H1N1、登革热、H7N9等等，引发一轮轮抢购潮，正所谓“莫愁前路无知己，天下谁人不识板蓝根”。

这样的场景对于A股股民来说早就见怪不怪， 国民非理性抢购和投资者的非理性交易非常相似，非理性的根源在于信息披露方挤牙膏式的披露方式，以及披露过程中存在的不谨慎。

本次“双黄连现象”源于一则消息：上海药物所、武汉病毒所联合研究初步发现： 中成药双黄连口服液可抑制新型冠状病毒。后来，又在“抑制”两个字上加了“初步发现”、“不能太拔高”、“还要做大量的实验”等补充。

这样的信息披露方式显示出权威卫生机构，在应对大众媒体时所呈现出的“措辞生硬”。显然，以权威但准确无误的方式向公众传递信息的能力还需要提高，尤其在公众对疫情敏感的时期。

“狼来了”的故事讲多了，最终将导致信任与信心的缺失，进而对事物发展形成混乱预期，预期混乱必然导致市场的混乱。比市场混乱更糟的，是逆反预期。

在A股市场，上市公司是信息披露主体，但信披违规事件时有发生，财务欺诈、误导性陈述、隐瞒关联关系及关联交易等行为频频试探法律底线。过去的2019年，不少绩优白马股也栽在信披违规上。

信用的漏洞打击投资者信心，哪怕是找到了市盈率极低、预期收益上升的股票，也要多上几分怀疑，因为不知道亮眼财报下埋了多少雷。正常逻辑是暴雷之后就要远离，但事实并非如此，一些公司在各种补助的庇佑下，反而具备牛股气质，深受追捧。

更有甚者，当上市公司被动蹭热点，发布澄清消息后，投资者炒作跟风的脚步并不会停下来，股价节节高。相反，一些兢兢业业的科技股却被“打入冷宫”，价值投资者备受煎熬，“守股”比“守寡”都难受。

出于对未来的不自信，不少人害怕长线投资，只能投机，寄望短线交易获利。

无论是疫情蔓延的当下，还是在资本市场，人们最缺的不是钱，是信心，而建立信心从说真话、能说真话开始，真话多了信心也就有了。

可喜的是，近年来资本市场持续深入改革，新证券法进一步强化信息披露要求，设专章规定信息披露制度，系统完善了信息披露制度。注重信息的核心作用，也是在注册制和市场化的道路上前进了一大步，上市公司的质量会体现出来。

2020年，牛市来不来，要看信心有没有。信心是牛市来临最缺乏的东西，也是A股1.59亿股民价值投资的底气。

当前，新冠病毒疫情还在蔓延状态，公众敏感的神经十分绷紧。我们尚无法彻底控制疫情，但可以做到让更多的人获得疫情传播的信息，以及准确、透明、规范的防控方法。

在资本市场上也一样，惟有以理性的方式及时向投资者传递客观发生的信息，以敬畏的姿态提示必要的风险，市场的信心才能被逐渐构筑，股民的安全感也将得到持续的维系。