原标题：首家“H+科创板”生物药企 业绩下滑能否撑起“玻尿酸第一股”

科创板迎来了首家“H+科创板”股票。

10月30日，中国生物医用材料领军企业上海昊海生物科技股份有限公司(下称昊海生科，股票代码：688366)在科创板挂牌上市，成为首家“H+科创板”生物医药企业。

公开资料显示，昊海生科是一家应用生物医用材料技术和基因工程技术进行医疗器械及药品研发、生产和销售的科技创新型企业。本次昊海生科股票发行数量为1780万股，募集资金达15.88亿元，扣除发行费用后，募资净额为15.29亿元。

昊海生科执行董事兼董事长侯永泰表示，未来公司将通过持续的投入，扩大公司在医用透明质酸钠和医用几丁糖行业的领先优势，提高公司在外用重组人表皮生长因子行业的市场地位，开发动物源性系列新型止血药物。

同时，公司将致力于开发国产全系列人工晶状体产品推动高端产品的进口替代，并将向青光眼、眼底病、干眼症等更多眼科治疗领域扩展，打造生物医用材料领域的领先企业，保持企业和新产品的可持续发展，不断提升公司价值。

公司将持续专注于现代新型生物医用材料的新技术研发和转化、专业化产品市场服务，以增强公司的自主创新能力，提升公司的核心竞争力。

自科创板开通以来，各家企业也都想“分一杯羹”，就连在港股上市已久的“老司机”也按耐不住躁动的心情。

认购价格居科创板榜首

据了解，昊海生科主要从事在中国大陆地区经销人工晶状体、眼科黏弹剂、青光眼手术用透明质酸钠凝胶等多个进口眼科产品，此外还有美容护理产品、骨科产品和防黏连及止血产品。

今年1月3日，昊海生科发布公告称要进行A股上市，发行总数将不超过1780万股，占A股发行后公司总股本的比例为10.01%。募集资金将用于投资昊海生科医药研发，补充流动资金，合计人民币14.84亿元。1月底与瑞银证券签署上市辅导协议，瑞银证券成立了项目辅导工作组，具体负责昊海生科首次公开发行A股并上市工作的辅导事宜。

彼时科创板上市细则还未公布，不过市场普遍预期，这一系列动作便是为科创板上市做准备。

果不其然，4月18日，科创板受理了其上市申请，9月27日其科创板发行注册成功获批。10月16日完成向询价对象进行的初步询价后，公司将按发行价格每股A股人民币89.23元发行1780万股A股。

至此，昊海生科不仅拿下“A+H”成就，在目前已经上市和即将上市的56支科创板股票中，其89.23元的认购价雄居榜首。

不过一边还沉浸在招股的喜悦中时，另外一边的业绩却泼了一盆冷水。多名医药行业研究员认为，昊海生科“短期内可能面临着业绩增速的问题，中短期爆发性不足”。

业绩指标全线下滑

就在昊海生科科创板认购期间，28日公司更新了截至2019年9月30日的三季度业绩，看完之后让人不由得担心。

图片来源：公司公告

报告显示，前三季度除了收入微增5.15%之外，其他指标全线下滑，营业利润同比下滑11.15%，归母净利润同比下滑10.04%，扣非后同比下滑4.47%，经营活动产生的现金流量净额更是大幅下滑21.49%。

在收入增加的情况下，净利润却明显下滑。对此昊海生科表示，主要是因为受到医美终端市场的行业整顿和市场竞品数量增加的影响，导致毛利率较高的玻尿酸销售收入大幅下滑所致，令期内毛利率同比下降2.34个百分点。另外期内集团加大了对眼科和医美产品的研发投入，令研发费用同比增加69.36%至3253万元。

据了解，玻尿酸属于绝对暴利的行业，在此前发布的招股书中显示，2019年上半年，公司玻尿酸产品的平均销售单价和平均成本分别为263.29元/支及20.64元/支，毛利率高达92.16%。

图片来源：招股说明书

在平均成本微增的情况下，平均售价却出现明显下滑，导致毛利率较2018年下滑1.1个百分点，这说明玻尿酸产品在今年上半年的“行情不佳”。

并且，业绩下滑的颓势实际上在今年的中期报告中就已经显现出来了。

据招股书显示，上半年昊海生科的收入同比仅增长2.6%，同样是因为医美行业整顿，玻尿酸业务同比下滑22.6%，导致整形美容与创面护理产品的收入同比下滑13.1%，虽然公司积极推出第二代玻尿酸“娇兰”，以及第三代玻尿酸的申请受理，但是面对行业进入强监管时代，业务增长受限已成定势。

10月30日，昊海生科也创下科创板新股上市首日涨幅的最低纪录：46.48%。与此同时，今日昊海生科低开低走，今开（10月31日）119.96元，截至收盘，报100.60元，涨幅-23.03%，换手率43.77%。

（本文综编自智通财经、澎湃新闻、公司公告、证券日报）