原标题：解析我国商业保理行业发展的动力

当前我国经济出现了缓中趋稳、稳中向好的良性变化，政府高度重视通过开展应收账款融资来解决中小企业的融资难题，同时注重发挥保理业务在降低大企业杠杆率方面的重要作用，大力推动供给侧结构性改革，着力振兴实体经济，总体环境更加适宜于商业保理行业的发展。

由此，推动行业持续高速发展的主要动力来自如下几个方面：

一、经济信用化深入发展，保理需求旺盛、潜力巨大

随着国际买方市场的普遍形成，赊销贸易已成为主流。预计，到2020年全球国际贸易结算中赊销占比将由2012年的82%上升到91%。

随着企业赊销比例加大、账期延长，企业应收账款规模越来越大。据国家统计局发布的数据，到2016年底，已达到12.6万亿元，创历史新高，同比增速9.6％，继续保持高位。

大量的应收账款不能及时回收，必然造成企业负债率（杠杆率）越来越高，财务风险越来越大，利息支出越来越多，企业效益越来越差，严重时将导致企业资金链断裂和破产倒闭。在我国大企业高负债高杠杆率的同时，我国小微企业则面临融资难融资贵问题长期未得到有效解决，形成冰火两重天的局面。商业保理通过加速应收账款流转，可以有效盘活企业流动资产，增加企业现金流，增强企业活力，因而成为企业去杠杆、降成本、破解中小企业融资难融资贵的重要手段。

近年来，由于银行保理受市场风险加大等因素影响趋于收缩，企业应收账款融资需求加快转向商业保理市场，为商业保理行业发展提供了巨大的市场发展空间。

二、商业保理业务成为投资和发展热点

随着经济全球化的深入发展，各企业只有保证供应链上的各个环节都能够稳定、高效运行，才能提升整个供应链的竞争力。

当前，实体经济本身的赢利能力很弱，而金融的回报率相对较高。很多企业，特别是核心企业通过发展产业金融（供应链金融和消费金融），成立融资租赁、保理公司、消费信贷公司等，解决本供应链内企业甚至终端消费者的融资问题，从而拓展了企业的盈利渠道，疏通了供应链的资金流，提高了效率，增加了客户粘度，也使供应链更稳定、高效，更具竞争力。

三、信息技术应用的普及行业发展更加规范化

随着互联网等现代信息技术应用的普及，我国电子商务、共享经济等新业态蓬勃发展，在线交易比例逐年上升。

那些原本经营不够规范的中小企业，因为在线交易而走向规范。数据的积累，可以对其支付能力、风险状况进行评估，有效降低保理服务风险和成本。那些原本没有国定资产可以抵押的中小企业，通过保理获得融资的机会得到提升。

四、资产证券化探索前行，扩展了保理公司融资渠道

从2011年国家重启资产证券化市场以来，我国资产证券化2014年发行开始加速，2015年迎来井喷式增长。与此同时，各地成立的金融资产交易所、交易中心，以及各类信托基金、互联网金融机构等也为商业保理行业提供了直接融资渠道。

虽然保理资产证券化还面临不少困难和问题，但毫无疑问，它将是保理公司的重要融资渠道，将大大降低保理公司对银行信贷和股东借款的依赖，对保理资产的快速流转、突破保理公司的融资瓶颈将发挥重要作用。

商业保理作为提供创新型贸易融资和风险管理解决方案的现代信用服务业，基于信用转移机制，是最适合成长型中小企业的贸易融资工具，具有逆经济周期而行的特点。越是经济下行传统金融工具收缩之时，商业保理的需求越是旺盛，发展速度往往也越快。

国际金融危机以来，全球经济复苏乏力，但绝大多数国家和地区的保理业务一直以数倍于其GDP增速的速度增长，欧洲地区的保理业务更是连续数年保持6%以上的增速。近三年来，虽然我国银行保理受信贷收缩影响出现了连续下降的状况，但商业保理却连续四年实现成倍增长。

在国家提出要大力发展应收账款融资的利好政策推动下，商业保理行业将迎来持续快速发展的新机遇。

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