作者：三尺寒（肖磊看市特约作者）

2020年开年第一周，A股沪深两市双双红盘上涨，沪指单周涨幅2.62%，深指单周涨幅4.13%。虽然受元旦假期影响，开年首周只有4个交易日，但沪指全周成交量却明显放大，达到1.11万亿，而深指也只是较上周少了1000亿，达到1.48万亿。显然，A股市场的投资热情明显恢复，交易更为活跃。

A股开年的第一利好信息是央行再度降准0.5个百分点，向市场释放8000亿货币流动性。而稳健灵活的货币管理政策，本就是中国央行在新一年里的既定管理目标，因此，中国资本市场“不缺钱”，这已经成为市场的普遍预期，更是支撑国内外资本在过去的一年里，不断增仓A股的最主要原因。

2019年，沪指大盘全年上涨22.30%，成交54.21万亿，深指大盘全年上涨44.08%，成交72.80万亿。2019年，A股不仅在上涨幅度上名列世界前茅，更在是成交量的对比上，成为历史上第二高的年份，仅次于2015年。

而从沪深两市大盘指数所处的历史水平位置来看，2019年A股是处于相对偏低的位置的，从月K线上不难看出，全年大部分时间都处于60个月的移动平均线下方运行。而对照1996年，2006年，和2014年10月之后的股市大牛市，大盘必须要上到60个月移动平均线之上，才是真正大牛市的开启。

从A股市场近几个月来的盘面变化来看，除了之前的大金融板块、蓝筹白马股板块，是推高大盘指数的主要力量之外，近期主要是以华为概念股为代表的高科技相关设备制造企业，成为A股市场的主要上涨板块，他们的平均上涨幅度已经接近100%。因此，当沪指大盘指数站稳3000点之后，部分投资者或有疑问，A股如果再上涨，那会是什么板块带动大盘整体抬升呢？毕竟像贵州茅台、格力电器、万科、海天味业、恒瑞医药等这样的高估值大盘蓝筹股，在短期内再涨一部的难度实在太大了。

包括华为概念的诸多高科技硬件产品生产企业，随着5G网络和万物互联的普及，虽然市场份额还会不断扩张，但高科技硬件产品的供给更是会成倍的增长，而且还是全球性的供应竞争。因此对以华为概念为代表的高科技硬件产品生产企业的股票，在股票价格已经翻倍之后，市场的预期估值也都不是很高了。

我认为，2020年开始，市场真正需要不断扩展的商业服务和空间，实际上是5G时代的各类软件综合服务，如软件系统研发和维护、大数据云端服务、AI人工智能和深度学习等。这里会涉及技术专利，研发能力和承揽规模等。这些领域的相关企业，或许会接棒华为概念的高科技硬件生产企业，成为A股下一阶段上涨的新主力。

与此同时，新能源、资源的开发开采，以及社会服务业，医药，和通胀概念等相关股票，因为当前的市场估值水平相对偏低，可能会成为下一阶段支撑大盘上涨的主要力量。传统的大盘指标股在过去的一年里并没有明显上涨，而随着中国社会的整体物价水平提高，这类股票的市场价格是被低估了的。如银行类股票，稳健攀升或许是他们能够带领A股大盘再涨20%。

A股大盘再涨20%，沪指上冲3600点，深指上冲12000点，这也只是A股上涨的合理预期，并不市场的疯狂表现。中国资产价格上涨是大趋势，投资者应积极把握这次资产升值的大好机会。

文/三尺寒

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