1946年12月初蒋介石给徐州绥靖公署主任薛岳下了一道命令，让他半个月内务必结束苏北战事。薛岳不敢怠慢，急忙把手下将领和参谋叫来商议，最终做出了如下部署：整编第11师胡琏和整编第69师戴之奇一路，沿宿迁至沭阳、宿迁至新安镇公路迅速北上，以快速占领两地。整编第26师马励武一路，迅速向郯城以南运动，以阻止陈毅南下支援苏北。整编第74师张灵甫一路，从淮阴东进，拿下涟水和阜宁后北上连云港。苏中李默庵一路，从东台和兴化两个方向合击盐城。

部署完毕之后，薛岳正要宣布散会，胡琏却站了起来说：“如果陈毅先我而动，主力南下苏北和粟裕配合行动的话，我军该如何应对呢？”薛岳还没来得及回答，戴之奇却轻蔑的瞟了胡琏一眼说道：“多疑岂能决断！再说，那陈毅是傻瓜？他敢不顾老窝？”。薛岳见胡琏脸有怒色，急忙打圆场说：“目前我掌握的情报，尚无陈毅南下苏北的动态。我整编第26师阻击他南下，估计他不敢妄动。假如他有企图，我必歼之。”

胡琏对薛岳所说的情报颇不以为然，但他没有再争辩。会后戴之奇和胡琏按薛岳的部署从宿迁出发，戴之奇北上朝西安镇开进，胡琏则东进向沭阳进发。一路上胡琏谨小慎微，稍有风吹草动就安营扎寨，戴之奇则骄横无比，不断催促部队全速前进，渐渐和胡琏拉开了距离。

12月15日傍晚，戴之奇部行进到嶂山镇一带，由于天降细雨，道路泥泞难行，整编第69师21000多人拉起了长长的行军队伍，缓慢前行。戴之奇的部下蔡智仁见此情形提醒他说：“师座，此处地势险要，是否提醒部队加强警戒？”

戴之奇闻言冷笑到：“粟裕主力在涟水盐城，陈毅远在临沂郯城，这里岂有共军主力？若遇小股共军，只管击溃便是！”不料他的话音刚落，69师的前方和后方几乎同时响起了震天的枪炮声。

原来薛岳的作战计划刚出笼就被我方潜伏在他身边的谍报人员给传了出来，陈毅和粟裕决定围歼戴之奇和胡琏这一路，从而粉碎薛岳的这次进攻。粟裕亲自指挥山东野战军2个纵队外加3个师的兵力在嶂山镇设伏，给戴之奇布好了口袋，同时为了防止敌人增援，还让华野2个纵队担负打援任务。

戴之奇毫无防备，雨天机械部队又无法有效展开，因此战斗一开始，国民党整编第69师就处在了被动挨打的地步。戴之奇见状，急忙向胡琏求援，胡琏嘴上应道：“老弟坚持住，我马上向你靠拢！”放下话筒后却狠狠地骂道：“混蛋，老子的话你当放屁，你去找你的委员长来救你吧！”

戴之奇也不信任胡琏，立刻又报告此路总指挥、徐州“绥署”副主任吴奇伟，请求命令胡琏增援。吴奇伟即电令胡琏道：“请你立即强渡六塘河，向戴之奇靠拢！”胡琏不敢违令，但又不愿全力救援，于是派出两个旅的兵力在峰山山麓和我打援部队稍作接触后就全线撤退了。

随后胡琏和戴之奇通话，假装伤心地说：“老弟，我身后的制高点在共军手里，他们火力凶猛，我动用了两个旅的兵力多次猛攻，都未能奏效，弟兄们伤亡惨重，但仍在激战，你要坚持住啊！”戴之奇没等胡琏把话说完就将话筒摔了，随即他下达了突围命令，但在我军铁桶一般的包围圈中，又怎能突的出去呢？最终整编第69师全军覆没，戴之奇自杀身亡，蒋介石半个月结束苏北战事的期望也随之化为泡影。