中国高铁超级“巨无霸”、跑动的“金山”、中国最繁忙的高铁线路等都是长达1318公里京沪高铁的标签，10月25日晚间，京沪高铁的招股说明书，首度在证监会官网披露出来，这条被誉为“全球最赚钱的高铁”京沪高铁马上就要启动它的A股旅程。

招股书披露的数据显示，截至今年三季度末，京沪铁路总资产规模达到1870.796586亿元，其员工人数仅为67人(含25名借调人员)，也就是说，其人均管理资产规模达27.922337亿元。京沪高铁称，公司人均管理资产规模较大的特点，与采用委托运输管理模式相适应。

发行人的主要财务数据

根据天职会计师出具的标准无保留意见的《审计报告》(天职业字【2019】29065号)，公司报告期内主要财务数据如下：

投行人士认为，京沪高铁此次IPO的发行数量至少达到44.44亿股，根据2017年净利润来计算，京沪高铁IPO至少募资292亿元。对于“不差钱”的京沪高铁而言，其募投项目值得市场关注。公开信息显示，京沪高铁公司成立于2008年，2011年全线通车，注册资本达到1306.23亿元，建设成本达到2200亿元，后为满足IPO规定注册资本缩减至400亿。眼查显示，目前京沪高铁股东一共有11个，在今年2月份股权变更后，并未公布最新的股东持股比例。

铁路资产证券化获新突破

高铁证券化正是当前铁路改革重点推进的工作之一。2017年11月，国家发改委等四部门发布的《铁路“十三五”发展规划》就明确提出，要研究推动东部地区有稳定现金流、资产质量优良的高速铁路企业资产证券化和优质资产股改上市等相关工作。

海通证券分析认为，京沪高铁盈利能力突出，是铁总体系最优质资产之一。京沪高铁的上市代表着铁总优质资产证券化是一个趋势，将进一步增强铁总造血能力，有助于盘活铁总旗下优质资产。未来，铁总优质资产陆续上市将是趋势。

早在去年1月，中国铁路总公司与深交所签订战略合作协议。中铁总方面披露，将以此次签署战略合作协议为契机，在铁路债转股、资产证券化、混合所有制改革等领域，与深交所深化合作，把铁路优质资产转化为资本，提高铁路资产收益。

除京沪高铁拟登陆A股之外，目前中铁总旗下还有三家上市公司，是目前中铁总仅有的三家资本运作平台，分别为大秦铁路、广深铁路和铁龙物流。根据北京证监局9月30日披露，中铁特货物流股份有限公司也已接受上市辅导，拟在深交所中小板上市。

上市在即

京沪高铁全长1318公里，也属于民航与铁路存在竞争的范围。未来公路网持续扩张完善、航空客运准点率和服务水平不断提高，仍可能影响旅客出行选择，这也是众多高铁公司需要考虑的问题，京沪高铁未来仍需要面临客流的饱和问题。

随着市场逐渐成熟，京沪通道路网效应的协同发挥，预计未来盈利能力将有所改善。但最终经营成果是否能够达到预期效益仍存在不确定性。

世界银行公布的数据显示，中国在2000年超越德国，成为当时世界上制造业规模第三大的国家;并在2006年超过日本，2010年超过美国，从此开始成为世界上制造业规模最大的国家。

高铁事业的发展不仅便利了人们的生活，还带动了区域经济发展，成为中国对外一张靓丽的名片。高铁的崛起也哺育了一些上市公司，并拉动着高铁沿线区域经济GDP增速增速明显增长，且经济发展差距逐渐增大。

在财富中文网2019年中国500强净利润率排行榜中，500家公司只有17家公司的利润率超过了33%，京沪高铁与宜宾五粮液33.4%的利润率相当。

有着“现金奶牛”美誉的京沪高铁，在分红上也十分大方。

招股书显示，自从2016年首次现金分红以来，截止2018年，京沪高铁已累计分红209.31亿元。其中，2018年的分红金额达102.40亿元，接近当年净利润的100%。对A股来说，如此高盈利的企业上市后，若能继续保持高分红的态势，无疑也能促进市场氛围的良性发展。

京沪高铁若成功上市，你会心动吗?

‖来源：金牛财经、北京日报、经济日报、澎湃新闻、财经天下周刊、首席科创官

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