集微网消息，随着组装密度和集成度上的持续升级，热设计和热管理问题成为消费电子组件的核心技术构成，特别是5G智能手机散热问题，已成为其在实现智能手机轻薄化、智能化、多功能化等创新路上的“拦路虎”。

近期热销的iPhone 11，再一次验证了“真香”定律，避开了销量的雷区，却未能躲过发热严重的网络吐槽。

据相关资料显示，iPhone 11的主要发热位置集中于摄像头下方和开机键附近。虽然升级了A13处理器的整体性能，但功耗过高也暴露了手机散热问题。

不同于苹果5G终端布局的推迟，华为、三星等已在5G智能手机中导入均热板，实现了手机散热技术的又一次迭代，逐步成为5G商用时代的主力产品，也带动相关散热材料厂商的业绩波动。

台厂业绩高涨，双鸿年底将到1000万片/月

根据前瞻产业研究院预估，2018年~2023年散热产业年复合成长率达8%，市场规模有望从2018年的1497亿元增长到2023年的2199亿元。其中，手机散热约占行业总规模的7%，2018年约为100亿元。

虽然，当前手机散热的比重相对较低，但受益于5G智能终端持续升级的影响，手机散热市场已经出现头部散热模块厂商集中化的趋势，诸如台厂双鸿、泰硕、奇宏、力致、超众和健策等。对于在热管和均热板领域具有先发优势的台湾厂商，部分厂商已出现业绩高涨的情况。

据双鸿三季报披露，第3季营收28.02亿元，季增26.3%、年增45.82%，创下历史新高。双鸿科技表示，报告期内的业绩增长主要是韩系旗舰机型在7月和8月两个月的拉货增强，加之9月大客户旗舰机型也开始助攻，其均热板业务在智能手机、VGA、服务器也有不错需求。

同时，双鸿对第四季度和全年业绩的预测也相当乐观。据财报显示，双鸿科技预计第四季业绩再战新高成绩，内部营收目标年增3成，毛利率则稳在20%以上。

作为台厂最大的均热板供应商，双鸿的业绩增长背后是强劲的出货能力支撑。据悉，双鸿科技目前单月800万片，年底将来到1000万片，且是三星和华为的均热板主力供应商。基于三星和华为两大手机大厂将在明年的5G智能手机导入均热板的旗舰机型比例将提升，双鸿科技预计明年第1季将维持1000万片/月的产能，后续不排除再扩热板产能。

相比之下，大陆散热模块供应商受制于技术和资金实力，面对当下节节高升的均热板市场需求，还在积极向蓝海市场迈进。

A股企业加码布局，迎业绩拐点

与台系厂商相对的是，在大陆市场，进军均热板领域的A股上市公司有飞荣达、中石科技、碳元科技等。

纵观A股这三家厂商的三季报，除了背靠华为的飞荣达凭借天线阵子业务和政府补贴获得不错的业绩成绩外，另外两家散热材料厂商中石科技、碳元科技均出现不同程度下滑，且碳元科技处于亏损状态。

诚然，目前这三家厂商的均热板业务还未形成可观的业绩贡献，但从并购、研发等角度来看，均热板市场将对未来业绩带来实质性的提升。

首先来看飞荣达，今年7月，飞荣达募资投建“5G通信器件产业化项目”，一方面是加持5G天线阵子业务，另一方面是通过提升相关设备结构件的生产能力，与现有的电磁屏蔽和导热期间产品形成产品协同，向客户提供关于电磁屏蔽和导热应用整体解决方案。

此外，飞荣达今年上半年收购昆山品岱55%股权和中迪新材料36%股权，其自身的导热产品加上昆山品岱的风扇、热管、散热模组和中迪的导热产品等，进一步完善其导热系列产品的类别。

据集微网了解，现阶段，飞荣达对导热石墨膜的工艺进行了改进，并对复合材料深入研究，目前已处于试产、NPI阶段。

在散热材料急剧增长的市场，中石科技的业绩也不尽人意，前三季度净利下降29%，但布局上可以说与飞荣达不谋而合。

自2017年进驻苹果石墨散热核心供应商之列，2018年进入安卓手机大客户并取得突破，同时今年收购凯唯迪到51%股权后，通过整合技术和市场推出了热管/VC等组合方案。

据中石科技的三季报显示，报告期内研发投入为3140万，同比增加45%，在建工程增加198%，且于10月募资8.31亿元扩产5G相关的手机、基站、服务器等高效散热模组。

在飞荣达和中石科技之外，碳元科技是目前散热材料市场业绩相对惨淡的一家，公司前三季度亏损1485万元，但在热管和均热板的布局上却较为领先。

专注于高导热石墨散热材料的碳元科技，目前提供包括高导热石墨、超薄热管及VC在内的完整的终端散热解决方案，也已成功进入三星、华OV等供应链体系。特别是其热管产品工厂(超薄热管以及均热板)已于2019年Q2完成建设并投产。

不仅如此，碳元科技在超薄热管以及均热板领域的研发投入还在持续加大。据其三季报数据显示，第三季度研发支出同比增长121.10%，环比增长25.17%，占单季度营收的9.41%。

行业人士表示，随着芯片功率密度的不断提升，在5G智能手机之外，均热板已经广泛应用在CPU、NP、ASIC等大功耗器件的散热上，也刺激了大陆市场的散热材料需求同步增长，散热厂商将迎来绝佳的发展机遇。（校对／GY）